Undercurrents melonjak di pasaran bon A.S., analisis trend jangka pendek tempat emas, perak, minyak mentah, dan pertukaran asing pada 3 November

Gambaran keseluruhan pasaran global

1. Keadaan pasaran Eropah dan Amerika

Tiga niaga hadapan indeks saham utama A.S. semua meningkat, dengan niaga hadapan Dow meningkat 0.11%, niaga hadapan S & P 500 meningkat 0.35%, dan niaga hadapan Nasdaq meningkat 0.63%. Indeks DAX Jerman naik 1.09%, indeks FTSE 100 Britain naik 0.06%, indeks CAC 40 Perancis naik 0.06%, dan indeks Stoxx 50 Eropah naik 0.57%.

2. Tafsiran Berita Pasaran

Undercurrents melonjak di pasaran bon A.S.: Harapan pemotongan kadar faedah saling berkaitan dengan dua peristiwa risiko utama

⑴ Kurva hasil bon A.S. menunjukkan "trend pasaran lembu". Hasil 2 tahun jatuh sebanyak 2 mata asas manakala hasil 30 tahun kekal stabil, mencerminkan keyakinan pasaran yang meningkatkan jangkaan kadar faedah dan penghujung pengetatan kuantitatif akan meningkatkan pembiayaan. ⑵ Dua peristiwa risiko utama yang dihadapi minggu ini: pendengaran Mahkamah Agung mengenai kesahihan tarif Trump dan penutupan kerajaan yang boleh memecahkan rekod 35 hari. Kedua -dua faktor ini menekan selera risiko pasaran. ⑶ Menerima ramalan polymarket, kebarangkalian Mahkamah Agung menolak kuasa tarif telah meningkat dari 60% hingga 64%. Sekiranya diluluskan, ia boleh menyebabkan kegawatan pasaran jangka pendek, tetapi Trump dijangka mengekalkan tahap tarif sedia ada melalui alat undang-undang lain. ⑷ Sutup kerajaan telah berlangsung selama lebih dari 30 hari. Penganalisis percaya bahawa kecuali kecemasan utama berlaku, ia akan menjadi sukar untuk diselesaikan dalam jangka pendek. Ini telah menghalang pembebasan banyak data ekonomi dan menjejaskan ekonomi sebenar. ⑸ Kajian pembuatan menunjukkan bahawa syarikat -syarikat terus bermasalah dengan ketidakpastian tiga tarif, dasar imigresen dan penutupan kerajaan. Walaupun PMI pembuatan ISM dijangka meningkat sedikit kepada 49.5 pada bulan Oktober, ia masih dalam julat penguncupan. ⑹ Strategi perdagangan disyorkan dalam julat baru -baru ini (Hasil 10 tahun 4.12%-4%) menjalankan operasi dua hala, dengan memberi tumpuan kepada julat turun naik 4.10%-4.06%, sambil memberi perhatian kepada bimbingan jangkaan pasaran dari ucapan pegawai Fed.

Bank Negara Switzerland terjebak dalam mod menunggu-dan-lihat, dan ambang untuk pemotongan kadar faedah sangat ketat

Tahap inflasi semasa 0.1% adalah hampir dengan sasaran kestabilan harga. ⑵ Penilaian dalaman Bank Pusat percaya bahawa prospek inflasi semasa pada dasarnya selaras dengan sasaran, dan kesan kesan tarif Trump terhadap pertumbuhan ekonomi dijangka agak terhad, melemahkan keperluan untuk pelonggaran dasar monetari segera. ⑶ Jika anda mempertimbangkan untuk memulakan semula dasar kadar faedah negatif, tiga syarat utama mesti dipenuhi pada masa yang sama: Tinjauan ekonomi Switzerland telah merosot dengan ketara, Bank Pusat Eropah akan terus mengurangkan kadar faedah untuk membezakan kadar faedah yang sempit, dan Franc Swiss menghadapi tekanan penghargaan yang berterusan. Kadar inflasi jatuh sedikit dari 0.2% hingga 0.1% pada bulan Oktober, menunjukkan bahawa tekanan harga terus melemahkan, tetapi ia belum mencapai ambang utama yang mencetuskan tindakan bank pusat. ⑸ Pendirian dasar monetari semasa cenderung mengekalkan status quo, dan pelabur perlu memberi perhatian kepada potensi kesan data inflasi berikutnya dan trend dasar bank pusat Eropah pada pengambilan keputusan Bank Negara Switzerland.

Penapis Turki mempercepatkan peralihan "Brexit", dan corak perdagangan minyak mentah global telah berubah

Tupras minyak yang disenaraikan di Tupras dan syarikat minyak nasional Azerbaijan Socar secara aktif mencari sumber minyak alternatif dan telah membeli pelbagai kumpulan kargo minyak mentah bukan Rusia dari Iraq, Libya, Arab Saudi, Kazakhstan dan negara-negara lain. ⑶ Sebagai pembeli ketiga terbesar minyak mentah Rusia, Turki memutuskan untuk menyertai kem Barat di bawah tekanan sekatan AS dan memberi tekanan kepada Rusia dengan menyekat pembelian. Walau bagaimanapun, orang yang biasa dengan perkara itu menekankan bahawa negara kini tidak dapat atau berminat untuk menghentikan sepenuhnya import minyak Rusia. ⑷ Pelarasan pusingan ini akan membentuk semula aliran perdagangan minyak mentah di rantau Laut Hitam, yang boleh mendorong premium minyak mentah di Timur Tengah dan Laut Caspian dalam jangka pendek, sementara Rusia perlu mencari pembeli baru untuk bahagian eksport asalnya. Buat pertama kalinya, Amerika Syarikat telah meluluskan eksport Microsoft dari cip NVIDIA terkini ke Emiriah Arab Bersatu

Menurut British Financial Times, Amerika Syarikat telah meluluskan untuk pertama kali mengeksport Microsoft mengenai cip Nvidia terkini ke Emirat Arab. Trump mencapai persetujuan dengan presiden Emiriah Arab Bersatu pada bulan Mei tahun ini untuk membina sebuah taman pusat data kecerdasan buatan yang besar di Abu Dhabi. Timur Tengah telah menjadi salah satu medan pertempuran utama untuk persaingan dalam bidang kecerdasan buatan di dunia. Walau bagaimanapun, projek Microsoft sebelum ini disekat oleh kawalan eksport Jabatan Perdagangan A.S. pada cip NVIDIA berprestasi tinggi. Presiden Microsoft Brad Smith berkata syarikat itu pada bulan September "menjadi syarikat pertama di bawah pentadbiran Trump yang diluluskan untuk mengeksport cip Nvidia AI ke Emiriah Arab Bersatu." Beliau menambah, "Kami memperoleh lesen ini dengan memenuhi keselamatan siber yang sangat ketat, keselamatan fizikal dan piawaian keselamatan yang lain." Microsoft kini merancang untuk meningkatkan pelaburannya di UAE dari AS $ 7.3 bilion sejak tiga tahun yang lalu kepada AS $ 7.9 bilion pada tahun 2026-2029, yang mana AS $ 5.5 bilionYuan akan digunakan untuk perbelanjaan modal terhadap infrastruktur AI dan awan.

Iran akan melancarkan kilang penyahgaraman nuklear pertama tahun depan

Pada 2 November, masa tempatan, naib presiden Iran dan pengerusi Pertubuhan Tenaga Atom Iran Eslami berkata bahawa Iran akan melancarkan loji penyahgaraman nuklear pertama tahun depan. Eslami berkata bahawa projek itu akan dilancarkan di bandar Bushehr di selatan Iran, dan fasa pertama dirancang untuk memproses 70,000 meter padu air laut setiap hari. Apabila Iran merancang untuk membina loji kuasa nuklear, ia juga merancang untuk membina kemudahan penyahgaraman. Membina projek penyahgaraman nuklear adalah selaras dengan usaha Iran untuk menghubungkan industri nuklear dengan kehidupan seharian dan cabaran dunia sebenar rakyat Iran. Menurut laporan, loji penyahgaraman nuklear menggunakan haba atau elektrik yang dihasilkan oleh reaktor nuklear untuk memacu penyingkiran garam dan mineral lain dari air laut.

Sekiranya EU gagal mencapai persetujuan mengenai cadangan aset Rusia, Kyiv mungkin kehilangan sokongan IMF

Menurut laporan, EU bimbang bahawa jika EU gagal mencapai persetujuan mengenai Cadangan Suruhanjaya Eropah, Sehari sebelum ini, Corrier della Sera melaporkan bahawa Itali, Perancis dan Belgium menentang cadangan untuk memberi pinjaman kepada Ukraine berdasarkan aset beku Rusia. Akhbar itu berkata: "Belgium enggan menyokong pinjaman EU yang berjuta-juta-euro ke Ukraine, satu langkah yang boleh membawa kepada dana kewangan antarabangsa yang menghentikan bantuan kewangan kepada Kyiv." Beberapa diplomat Eropah dan wakil Suruhanjaya Eropah memberitahu akhbar itu bahawa mencapai persetujuan mengenai aset Rusia nampaknya membantu Dana Kewangan Antarabangsa percaya bahawa Ukraine mempunyai keupayaan kewangan dalam beberapa tahun akan datang. Menurut Politico, "memandangkan pengurangan ketara dalam sokongan A.S. untuk Ukraine, Dana Kewangan Antarabangsa menjangkakan bahawa kebanyakan keperluan fiskal Ukraine pada tahun -tahun akan datang akan ditanggung oleh Kesatuan Eropah."

Pasaran Kredit Poland "Dibuka", didorong oleh pemotongan dan persaingan kadar faedah

⑴ Satu tinjauan suku tahunan yang dikeluarkan oleh Bank Pusat Poland pada hari Isnin menunjukkan bahawa didorong oleh pemotongan kadar faedah dan persaingan yang intensif, bank -bank negara yang diterima pada tahun ketiga. perniagaan dan isi rumah. Hasilnya menunjukkan bahawa bank mempunyai keadaan santai dengan mengurangkan spread faedah dan memperluaskan terma pinjaman. ⑶ Walaupun tidak ada perubahan ketara dalam piawaian pinjaman bagi perusahaan besar, bank merancang untuk melonggarkan piawaian pinjaman perumahan pada suku keempat dan mengharapkan permintaan pinjaman korporat dan perumahan berkembang. Bank Pusat Poland telah mengurangkan kadar faedah sebanyak 125 mata asas kumulatif kepada 4.5% pada tahun 2025, dan data inflasi yang lebih rendah daripada jangkaan pada bulan Oktober memperkuat kemungkinan pemotongan kadar faedah lain pada bulan November. Keputusan Jawatankuasa Dasar Monetari dan Pertandingan Industri telah mendorong bersama -sama dengan kelonggaran keadaan pinjaman pengguna, dan spread faedah pinjaman telah menunjukkan trend yang mengecut.

Aset pendapatan tetap global yang mengalir dalam tempoh peruntukan emas, dengan hasil yang tinggi membina air pemecah

membentuk asas pendapatan yang lebih kukuh. Hasil yang lebih tinggi secara semulajadi membina penampan anti-flukuat, yang meningkatkan keupayaan aset untuk menahan turun naik pasaran. ⑶ Ekonomi A.S. menghadapi dua risiko dari ucapan tarif Trump dan pasaran buruh yang lemah, memberi tekanan kepada prospek pertumbuhannya. Produk pendapatan tetap berkualiti tinggi menyerlahkan nilai peruntukan mereka dalam persekitaran risiko, dan sifat lindung nilai mereka telah diiktiraf semula oleh pasaran. ⑸ Pelabur perlu berhati-hati terhadap pendedahan risiko seperti bon hasil tinggi, kerana fenomena stratifikasi kredit dijangka terus meningkatkan ⑹ dalam persekitaran makro semasa, produk pendapatan tetap berkualiti tinggi memainkan peranan yang sangat diperlukan sebagai penstabil portfolio. Hasil bon bon kerajaan British jatuh sedikit, dan kebarangkalian kadar faedah pemotongan bank pusat melonjak lima kali ganda

⑴Belahan bon kerajaan British sepuluh tahun jatuh 0.7 mata asas kepada 4.405%, yang telah pulih dari paras terendah 6.5 bulan sebanyak 4.369% pada awal minggu lepas. ⑵ Kebarangkalian pasaran wang yang dijangkakan oleh pasaran yang dipotong oleh Bank of England minggu ini telah mencapai 30%, iaitu kira-kira lima kali lebih tinggi daripada 6%-8%pada awal Oktober. Walaupun inflasi masih tinggi dan menghadapi ketidakpastian mengenai belanjawan pada 26 November, pasaran umumnya menjangkakan bahawa kadar faedah akan tetap tidak berubah pada mesyuarat ini. "Data pekerjaan dan inflasi telah secara konsisten lebih rendah daripada yang dijangkakan, yang merupakan faktor utama yang memacu jangkaan pemotongan kadar faedah. ⑸Analysts mengharapkan hasil undi Jawatankuasa Dasar Monetari menjadi sangat dekat, menunjukkan perbezaan yang jelas dalam pembuat keputusan. ⑹Nabestors mengubah tumpuan mereka sepenuhnya kepada keputusan kadar faedah Bank of England pada hari Khamis. Pegawai Bank Pusat Kanan European Eropah mengeluarkan amaran yang jarang berlaku: Peraturan yang berlebihan akan menjadi sumber ketidakstabilan pasaran

⑴ Pembuat dasar Bank Pusat Eropah Casimir jelas menentang dasar monetari penalaan yang baik, menekankan bahawa campur tangan yang berlebihan mungkin menjadi sumber volatilitas pasaran. ⑵ Risiko inflasi semasa adalah seimbang secara keseluruhan, dan tidak perlu membuat tindak balas dasar yang berlebihan terhadap turun naik kecil yang menyimpang dari sasaran 2%. ⑶ Bank pusat harus mengekalkan kestabilan dasar. Arah pelarasan dasar seterusnya akan bergantung sepenuhnya kepada isyarat ekonomi yang diterima pada masa akan datang. Walaupun inflasi mungkin jatuh di bawah 2% tahun depan disebabkan oleh kesan asas tenaga, kita juga harus memberi perhatian kepada risiko menaik yang berterusan. ⑸Buat Inflasi Teras dan Data Upah telah melebihi jangkaan, menunjukkan bahawa pembuat dasar tidak boleh mengabaikan kemungkinan harga yang mempercepatkan lagi. ⑹ Harga pasaran kewangan menunjukkan bahawa kebarangkalian pemotongan kadar faedah pada bulan Disember adalah hampir sifar, dan kebarangkalian pemotongan kadar faedah sebelum pertengahan 2010 hanya kira-kira 40%. Kesimpulan perjanjian perdagangan dan pelonggaran konflik geopolitik telah menghapuskan beberapa risiko penurunan kepada pertumbuhan ekonomi, menyediakan ruang untuk pemerhatian dasar.

KFW mengeluarkan bon hijau 500 juta euro, yang menetapkan penanda aras baru untuk Kewangan Lestari

KFW melantik enam pengurus utama bersama untuk mengeluarkan 500 juta euro jangka panjang lima tahun senior, yang membuatnya tidak akan ada syarat terbitan tambahan. ⑵ Bon akan matang pada bulan Februari 2031, dengan penarafan AA3 (pandangan stabil) yang muram), dan penarafan ESG C+ (industri utama) dan pensijilan dwi 20.5/100. Projek pembiayaan adalah 100% tertumpu dalam projek tenaga dan tenaga suria tempatan Jerman, mematuhi sepenuhnya piawaian klasifikasi EU dan prinsip -prinsip ikatan hijau ICMA. Dokumen Pengeluaran termasuk Fakta Pra-Pengurangan Bond EU Green dan Laporan Pengesahan Syarikat ISS, mencapai tahap ketelusan tertinggi dalam industriPiawaian yang tinggi. ⑸ Pelanggan sasaran bon termasuk rakan niaga yang berkelayakan, pelanggan profesional dan pelanggan runcit, dan proses harga akan dilancarkan dalam masa terdekat berdasarkan keadaan pasaran. ⑹ Penerbitan ini menandakan bahawa bank polisi Jerman secara rasmi menyertai barisan penerbit yang disahkan oleh piawaian Hijau Eropah.

3. Trend pasangan mata wang utama sebelum pasaran New York dibuka

EUR/USD: Sehingga 20:23 masa Beijing, EUR/USD jatuh dan kini pada 1.1510, penurunan 0.23%. Sebelum sesi New York, harga (EURUSD) jatuh dalam perdagangan intra-hari baru-baru ini, dengan trend penurunan harga utama sepenuhnya mengambil alih dalam jangka pendek, dan ia didagangkan di sepanjang garis trend sokongan trajektori ini, sambil menambah tekanan ke bawah selepas melepaskan beberapa keadaan oversold pada penunjuk kekuatan relatif.